Informação Mútua e a Microestrutura: Um Indicador que Revela o Erro Direcional do Ativo

No coração da microestrutura de um ativo, existem relações que não são visíveis a olho nu. Conexões sutis entre variáveis que compõem o comportamento intradiário do mercado, como a agressão de ordens e o saldo de agressão, frequentemente escondem padrões não lineares. É exatamente aqui que entra a aplicação da Informação Mútua (MI) como ferramenta quantitativa para revelar essas interdependências.

Esse tipo de indicador não busca prever o preço. Ele revela quanto uma variável microestrutural realmente influencia outra em termos de informação compartilhada. E, mais importante ainda, mede o erro atual em relação a essa expectativa histórica de dependência.

Imagine que, historicamente, um certo padrão de agressividade de ordens tende a gerar determinado tipo de saldo. Quando isso deixa de acontecer, ou acontece de forma amplificada, temos um erro direcional. Esse erro pode indicar deslocamento de fluxo, mudança na atuação institucional, ou mesmo falhas na continuidade da estrutura vigente.

Ao aplicar a MI sobre dados recentes e normalizá-la em relação à entropia de cada variável, o indicador consegue quantificar a força da relação real entre duas partes da microestrutura. A partir disso, ele calcula, em tempo real, o quanto o comportamento atual está coerente ou divergente dessa relação histórica.

O resultado é um gráfico que mostra duas curvas principais:

• Erro Direcional de Compra

• Erro Direcional de Venda

Esses “erros” não são falhas operacionais, mas sinais de descompasso na microestrutura, muitas vezes precoces em relação ao movimento do preço. Eles expõem quando o ativo está atuando fora de padrão, o que pode ser decisivo para leitura de contexto, gestão de risco ou confirmação de cenários.

Diferente de indicadores tradicionais que partem de premissas lineares, este se ancora em estatística da informação, capturando nuances que escapam a métodos convencionais. Ele não mede o “quanto subiu” ou “quanto caiu”, mas o quanto deveria ter reagido, dado o que historicamente acontece naquele nível de agressividade.

Essa abordagem traz ao trader uma visão mais densa da estrutura do ativo, baseada em relações probabilísticas reais e não em fórmulas rígidas ou suposições visuais. É, acima de tudo, uma ferramenta de diagnóstico estrutural, capaz de indicar quando o ativo está funcionando dentro de sua lógica interna e quando não está.